Когда Трой Диксон впервые предложил включить рынки предсказаний в электронную торговую платформу, на которой он работает, его встретили с недоверием. "Люди говорили нам, что мы сошли с ума", - рассказывает Диксон, соруководитель Tradeweb по глобальным рынкам. Но после того как в феврале компания объявила о сотрудничестве с Калши, говорит Диксон, настроение резко изменилось. "На нас посыпались звонки", - говорит он. "Такого количества откликов от клиентов мы не получали ни на одно другое объявление".

Tradeweb, контрольный пакет акций которой принадлежит London Stock Exchange Group, обслуживает традиционный финансовый мир, включая институциональных инвесторов, таких как пенсионные и паевые фонды, банки, хедж-фонды и страховые компании. Хотя большинство публичных дебатов о рынках прогнозов связано с их спортивными предложениями - идет ожесточенная юридическая война по поводу того, являются ли они на самом деле просто компаниями, делающими ставки на спорт, - платформы также становятся популярными среди профессиональных трейдеров. Искушенные инвесторы интересуются ими в основном из-за рынков на такие темы, как результаты выборов, война в Иране и цена биткойна. Многие из них рассматривают рынки предсказаний как инструменты прогнозирования, которые можно использовать для обоснования торговых решений. "Мы очень рады", - говорит Диксон. "Очень редко встречается что-то настолько новое и передовое".

Калши, один из двух крупнейших игроков в этой отрасли, стремится наладить более тесные связи с миром финансов. По словам представителя Элизабет Дианы, компания уже наблюдает миллиардные объемы торгов, которые совершают институциональные инвесторы на рынках в категориях "климат/погода" и "наука/технологии". На этой неделе Kalshi объявила о партнерстве с XP International, бразильской компанией, предоставляющей финансовые услуги. Сделка позволит бразильским клиентам торговать на рынках финансовых и политических прогнозов на Kalshi через XP. В своем заявлении Лукас Рабечини, директор XP Inc. по финансовым продуктам, назвал контракты на рынках предсказаний "новым классом активов"

В настоящее время рынки предсказаний в США регулируются Комиссией по торговле товарными фьючерсами, федеральным агентством, которое следит за рынками деривативов. Несмотря на то, что все большее число двухпартийцев выступают за то, чтобы классифицировать события на рынке прогнозов как азартные игры, CFTC утверждает, что эти платформы действительно предлагают финансовые продукты.

Для Калши сближение с Уолл-стрит может оказаться разумной стратегией. На компанию обрушилась волна судебных исков по поводу ее спортивных рынков. Все, что подчеркивает ее полезность в мире финансов, поможет компании доказать, что она является не центром, где можно поставить деньги на спорт, а скорее центром будущего финансов. И хотя подавляющее большинство активности на платформе по-прежнему приходится на обычных людей (известных на отраслевом жаргоне как розничные трейдеры или клик-трейдеры), пытающихся предсказать исход футбольных матчей и других спортивных соревнований, профессиональные трейдеры также все чаще присутствуют.

Некоторые из крупнейших имен в сфере финансов уже пришли в мир рынков прогнозов. В октябре 2025 года Intercontinental Exchange, материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи, инвестировала 2 миллиарда долларов в Polymarket, крупнейшего конкурента Kalshi. Компания Jump Trading, специализирующаяся на высокочастотной торговле, получила долю в капитале как Kalshi, так и Polymarket в обмен на предоставление компаниям услуг маркет-мейкинга. (Маркет-мейкеры покупают и продают контракты немедленно и необходимы для функционирования рынков деривативов). Susquehanna International Group, один из крупнейших маркет-мейкеров в мире, в настоящее время является ведущим маркет-мейкером Kalshi. SIG также планирует запустить свой собственный рынок прогнозов в сотрудничестве с финтех-компанией Robinhood и набирает персонал специально для торговли на рынках прогнозов. Ряд известных брокерских компаний, обслуживающих клиентов из числа крупных банков, таких как Clear Street и Marex, также планируют в скором времени предоставить клиентам доступ к рынкам предсказаний.

Однако не все компании идут на это. "По-прежнему много неопределенности", - говорит Эдвард Риджли, генеральный директор стартапа Stand, занимающегося разработкой программного обеспечения для рынков предсказаний. Он считает, что в настоящее время отрасль находится там, где криптовалюты были в 2017 году. Некоторые компании предпочитают выжидать и наблюдать за развитием событий, пока продолжается борьба между федеральными регуляторами и властями штатов.

Помимо проблем с регулированием, еще одним серьезным препятствием на пути к внедрению является отсутствие маржинальной торговли на основных платформах. Маржинальная торговля - это стратегия, используемая многими профессиональными инвесторами, которая предполагает заимствование денег и последующее их использование для торговли вместо предварительной оплаты акций, товаров и других финансовых инструментов. "Когда вы покупаете контракты на деривативы, вы, как правило, вносите только маржу, - говорит бывший юрист CFTC Джейк Прейзерович, который сейчас является партнером юридической фирмы McDermott Will & Schulte. Платить вперед просто не имеет смысла в таких масштабах". "Представьте себе, что вы считаете, что цена на нефть будет расти, и поэтому собираетесь купить 10 000 баррелей нефти. Это очень много денег, которые нужно вложить в товар, цена которого обычно колеблется всего на несколько копеек", - объясняет Прейзерович. "В мире финансов хеджирование - это инвестиционная стратегия, которая работает как страховой полис для защиты от потерь; если трейдер имеет большую рискованную позицию, связанную, например, с компаниями, добывающими ископаемое топливо, он может хеджировать ее, покупая финансовые инструменты, которые хорошо работают, когда нефтегазовая промышленность переживает потрясения.

Обозреватели отрасли говорят, что на рынках предсказаний начинает происходить некоторое хеджирование, поскольку трейдеры пробуют воду. "Мы видим это в контрактах, связанных с экономическими показателями, такими как темпы роста ВВП, повышение или понижение процентных ставок", - говорит Прейзерович.

Глобальная электронная торговая платформа Interactive Brokers, которая имеет собственное предложение на рынке прогнозирования, говорит, что уже видела примеры хеджирования по своим событийным контрактам, в том числе по контрактам, связанным с погодными условиями. "Экстремальные температуры коррелируют с повышенным потреблением электроэнергии, что приводит к росту цен на электричество и, в конечном счете, к увеличению потребления природного газа в конкретных населенных пунктах", - говорит основатель и председатель совета директоров Interactive Brokers Томас Петерффи. "Коммунальные службы и трубопроводы - типичные пользователи."

Сейчас рынки прогнозов все еще рассматриваются как платформы, где отдельные люди вкладывают деньги, чтобы угадать исход таких событий, как Суперкубок или выборы. Но по мере расширения присутствия Уолл-стрит значительная часть контрактов, предлагаемых на этих платформах, действительно станет прерогативой профессиональных трейдеров. Некоторые критики считают, что это уже происходит. "Торговые фирмы и криптофонды, которые влезли на рынки предсказаний, получают большую часть прибыли", - говорит Кори Клиппстен, генеральный директор Swan Bitcoin. "Розничным торговцам просто ежедневно обдирают лицо".

Существует еще большее сплетение. Недавно финансовый гигант Nasdaq представил в Комиссию по ценным бумагам и биржам план по предложению контрактов в стиле рынка предсказаний "да-или-нет" на исход будущих событий. Несколько других инвестиционных компаний представили в SEC предложения по продаже биржевых фондов прогнозирования (ETF) - пакетов инвестиций, которые часто организуются вокруг какой-либо темы. (Популярной категорией являются ETF на чистую энергию.)

По сути, эти фонды позволят клиентам делать ставки в стиле рынка предсказаний. Например, один из ETF, предлагаемых Roundhill Financial, называется Democrat President ETF. Заинтересованный клиент вносит деньги в Roundhill, которая, в свою очередь, "инвестирует" их в рынок прогнозов. Если кандидат от демократов победит, то будет выплата. В случае проигрыша ETF теряет всю свою стоимость. Пока неясно, одобрит ли SEC эти предложения. Неясно, кто именно является идеальным инвестором, ведь одна из привлекательных сторон рынков предсказаний - отсутствие посредников. Ясно одно: это, скорее всего, только начало поглощения Уолл-стрит этой индустрией.